私募：A股新高之后横盘等待方向性的选择
摘要 私募：A股新高之后横盘等待方向性的选择一周精彩观点荟萃(2016.11.08)煜融投资董事长 吴国平(专栏) ：新龙头会从哪里诞生?诞生新龙头最有可能的领域就是次新股、高送转板块。很多朋友可能会问：近期名家汇、煌上煌等不正是炒高送转吗?下一个龙头还会从这里诞生?其实，高送转有几大细分板块：填权、高送
私募：A股新高之后横盘等待方向性的选择 一周精彩观点荟萃(2016.11.08)
煜融投资董事长 吴国平(专栏) ：新龙头会从哪里诞生?
诞生新龙头最有可能的领域就是次新股、高送转板块。很多朋友可能会问：近期名家汇、煌上煌等不正是炒高送转吗?下一个龙头还会从这里诞生?其实，高送转有几大细分板块：填权、高送转预期、第一批高送转预案等等。名家汇、煌上煌等近期主要是炒作填权行情，它们涨完了，正好轮到接下来炒作高送转预期。等到第一批高送转预案正式推出，又可以再次切换到高送转预案的炒作。所以说，错过了名家汇、煌上煌不要紧，接下来还会有下一批妖股。次新股板块今日再度走强，其实就是一种征兆。
小禹投资总经理 黎仕禹(专栏) ：横盘等待方向性的选择
从目前沪指的技术走势图上来看，那么毫无疑问市场的趋势是有向上的“苗头”，毕竟沪指在本周五也再创了之前的3140新高了，而且沪指还是站稳在了年线之上!但是，如果我们从比较真实走势的深成指去看，那么我们就不会那么乐观了，毕竟深成指的走势并不是那么地好，而且深成指走势有逐渐破位的嫌疑!再者，我们从周五市场的一些前期投机炒作的热点，如债转股、填权、股权转让等概念炒作有跌停退潮的迹象;所以，我们也可以由此判断市场开始在进行风格转换了，也就是由概念炒作转向蓝筹股投资。
赢隆资产投资总监 周兵(专栏) ：[转载] 驴象之争30年回顾：美国大选与股市
核心结论：①历次大选时期市场涨跌无明显规律，“邮件门”事件引发大选不确定性增加，避险情绪升温，黄金、VIX 指数小幅上涨。②回顾30 多年历届总统周期，新总统的政策对市场影响偏中长期，与当时的经济背景相关，利率和基本面决定市场趋势。③希拉里、特朗普最新支持率分别为47.5%、45.3%，差异缩小，两党政策都偏向贸易保护、基建，分歧集中在财政、金融、能源方面。
2.2亿开户投资人只能投资在26年里上市的2987家企业。股票的极端供不应求是A股的核心矛盾。可以想象如果在2.2亿光棍的村里，26年只出生了2987个女人。村里的男人必定只要看到一枚女人的脚印，就可以比鲁迅先生想到更多。如果村长拍卖女人的婚配权，会出现什么情景呢?因此最赚钱的生意显然不是评价哪个女儿的容貌或者品行，然后竞相出高价的人，而是贩卖妇女到村里的贩子。这就是A股的原生态，只有炒壳玩重组才是真股神。
昨天重点谈及399678深次新指数：“短期也到了一个微妙时刻，明后天要重点关注是否形成30、60分钟顶背离走势。”从今日走势来看，顶背离态势基本形成，短期动荡的迹象更明显了。因此，我们预计次新股板块短期会有所分化，强者还是会有表现，其它则要休整一下了。
A股3季度业绩增速大幅提升，创此轮盈利周期增速新高。全部A股和非金融石油石化公司3季度单季业绩分别增长17.5%和41.6%，累计同比分别增长1.7%和17.4%，均较上半年增速大幅提升，此外中小创板块3季度业绩增速更是达到40%以上。大部分行业业绩增速明显改善，特别是受益于大宗商品价格上涨的周期品行业、受益于16年地产周期的可选消费以及受益于PPP加速推进的建筑与环保等行业。
东方港湾投资董事长 但斌(专栏) ：[转载] 贵州茅台:强劲的需求,远航的龙头
我们判断高端白酒市场未来是量价齐升的扩容式市场,主要原因是高净值人群增加以及大众消费升级背景下轻奢品消费需求旺盛。据波士顿咨询公司(BCG)研究,2020年我国富裕消费者(家庭年均可支配收入2万美元及以上、100万美元以下)预计将达到2.8亿人,占中国总人口的20%;富裕消费者消费额将增至原来的五倍,达到3.1万亿美元。贵州茅台作为行业内当之无愧的龙头充分受益行业增长红利。与2008-2012年高增长不同,此番高增长主要驱动因素将是量的增长,而非价的提升。受益公司产能扩张,未来四年公司可售飞天茅台量保守估计每年有2000吨的增量。
今日两市再次陷入弱势走势，盘中煤炭冲高回落，拖累市场，伴随多次恐慌盘释出，尾盘再度下行，最终沪指回到3100点勉强回收守住，但按照今天的走势和成交量来看，指数的调整并未结束。创业板走势恶劣，因大权重股乐视网、万达信息、汇金股份等个股大跌，迎来一波不大不小的跳水，不仅回吐昨日涨幅，盘中还刷新周一低点。好在盘面上股权转让和黄金板块表现出色，新开板次新股保持热度不减，才维持住了仅剩的市场人气。
有没有可能每年一直高信贷投放，汇率渐进贬值?答案是：不可能，目前没见过任何国家成功过。引发市场形成高度的贬值预期后，货币的信用实际上是被稀释掉的，货币本身就是央行对人民的负债。那市场资金会竭尽所能保护自己的购买力，就会流入到一切能够抵御能保值的资产。最后，逼迫央行收紧信贷——如果央行不想让货币成为金圆券的话。
华泰证券分析师 罗毅(专栏) ：10月信贷投放稳健，重视银行股机会
通过调研测算，预测10月新增信贷约6000-7000亿元，具体结构：大型商业银行约2000亿元，股份制商业银行约1500亿元，政策性银行及邮储约1000亿元，城商行及农村金融机构约1500-2500亿元。参考10月发行公司债及企业债约2400亿，估测10月社融规模约为9000亿。在信贷投放特点上：受930限购影响，新增信贷中房地产相关贷款尤其居民按揭占比将趋下降，而对于PPP项目的投放则呈现上升趋势，对公中长期贷款占比将有所提升。
10月市场企稳回升，上证综指上涨3.2%，深圳成指上涨1.3%，券商指数大幅上涨4.1%。受市场环境影响交易活跃度持续回升，沪深两市日均股票成交量366亿股，日均成交额4790亿元，环比分别升19%和17%。股权融资募集资金558亿元，其中IPO共21家，募资141亿元，再融资12家，募资253亿元;债权融资493家，募资4460亿元。两融规模重回9000亿以上，月末余额9116亿元，环比上升5%;股票质押交易有所回落，月新增股票质押数量107亿股，规模1428亿元，环比分别下降20%和12%.新增券商资管产品209只，截至月末资产净值合计17188亿元。新三板新增挂牌数198家，环比下降13%，月末累计挂牌9319家。
从盘面上可以看出，主要上涨的是以嘉澳环保为代表的老一批次新股，大部分集中在上半年上市的股票，而来伊份今日没有再封板，是不是意味着次新股的炒作要从刚上市的新股轮换到老一批次新股?此外，高送转板块的前期龙头名家汇再度发力，带动填权个股走强，而今日次新股的走强，其实也有炒高送转预期的意思。即是说，填权、高送转预期、高送转预案等各个细分板块都在轮番表演，符合我们之前的预期——次新股、高送转是年底行情的重头戏，它们会反复活跃，大家要咬定青山不放松。
截至2016年10月30日，A股三季度报已全部披露完毕，收入和净利润同比增速双双回升。2016年三季度A股营业收入同比增长3.57%，增速较Q2上升2个百分点。剔除金融后，全部A股(非金融)营收增速4.14%，增速较Q2上升2.4个百分点。全部A股三季度净利润同比增长1.51%，扭负为正(Q2为-4.5%)，A股非金融净利同比增速大幅反弹，从Q2的0.97%上升到Q3的11.96%。A股非金融企业盈利增速(11.96%)两年来第一次超过收入增速(4.14%)。
在当前人民币贬值、资产荒压力持续上演的背景下，如果颇具吸金效应的房市、股市，都处于一种休养生息的过程，那么对于大量急需要寻求保值增值的资金来说，似乎会加速其四处逃窜的举动。很显然，多年来居民财富大幅增长是不争的事实，但如何正确引导大量资金的出路，降低其任性逃窜对经济金融的冲击影响，这才是关键所在。
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