期货惊魂夜一周祭：大血洗之后的期货可还安好

如果你爱他，就带他去做期货，因为那里是天堂;如果你恨他，就带他去做期货，因为那里是地狱。对于经历了双十一惨绝人寰的期货大血洗的人而言，称期货行业为一念天堂，一念地狱，便再也不觉夸张了。

一念天堂，一念地狱

不懂期货行业的人只道做期货风光无限，他们只听过“假如我从2016年2月16日10万块投入焦炭一直满仓做多，那么到10月31日你将会成为手握3.3亿的大富豪”这样的段子;却不知期货投资的无限风险，因为“假如你接着在双11的晚上涨停板上满仓做多棉花，那么10分钟之后你将一切归零”。

是的，对于管理期货策略私募产品，尤其是单账户期货产品而言，现实就是这么刺激。或许今天你还是高高在上的“冠军”，明天你就得面临爆仓风险。

曾被誉为“中国期货行业顶级操盘手”的 刘增铖(专栏) ，他连续五年参加全国期货实盘交易大赛均获前十名，2010年更以689%的巨幅收益收获“常胜将军”的美誉，不过在2014年10月其操盘的“银闰铖功5号”却突然爆仓，如今早已难觅踪影。

或许正如固利资产王兵所言，“在私募业内，‘冠军现象’不足为奇，活得久才是硬道理。”

不过不知道在经过了11月11日夜盘的空军“突袭”之后，还有多少期货私募能够真正“活的久”、“活的好”。

让我们再来回顾双十一当天的“过山车”行情：盘中，菜粕、pta、棕榈、豆粕、大豆、豆油、橡胶、菜油等多个品种触及跌停。棉花由涨停到一度跌停，最终收跌3.62%;铁矿石由涨停到下跌，最终收涨2.16%;焦炭、热卷、螺纹钢均由大涨到收盘下跌;橡胶收跌4.83%;豆粕收跌3.55%;玻璃收跌3.41%;甲醇收跌4.72%;菜油收跌3.07%;菜粕收跌5.04%，跌停。

双十一这天，不但从光棍者的单身趴变成了购物者的狂欢节，如今看来也终将被载入商品期货交易史册，成了期货交易者的“祭奠日”。因为在短短几分钟的时间内，大宗商品从涨停到跌停，猝不及防的“黑天鹅”让很多人从天堂直落地狱。

你可安好?

如今一周过去了，这群在生死线上挣扎过的期货产品们是否安好?大灾过后的交易者们又收获了什么呢?

1104-1111：黑五前一周

据私募排排网不完全统计，截至11月18日，纳入统计排名的单账户期货产品共计221只，从11月4日至11月11日(即黑色星期五前一周)的业绩表现来看，高达179只单账户产品业绩都有所增长，占比达到80.10%。

其中高收益方面表现也十分惊人，在短短一周时间内，高达15只产品的涨幅超过50%;高达5只产品涨幅翻倍。

“世力投资1号”表现最佳，创造了166.1%的单周最高收益率;“韦航日内波段一号”也表现抢眼，以单周146.10%的涨幅紧随其后;“小象计划”、“鸿裕3号”及“武汉稳健3号”也都涨幅过百，单周涨幅分别达到131.38%、129.09%和102.10%。

1111-1118：黑五后一周

再来看看期货市场一周后的表现，在黑色星期五惊魂夜发生后的一周，商品期货进一步全线暴跌：11月14日大宗商品绿油油，沥青、菜粨、棕榈等17个品种触及跌停;15日大宗商品继续下挫，多品种触及跌停，黑色系集体暴跌，焦煤、螺纹、热卷、铁矿石等触及跌停;16日，大宗商品走势分化，黑色系继续重挫，化工及农产品涨;17日有色回调，黑色系先跌后涨，化工品甲醇、橡胶强势上涨;18日大宗商品多数下跌，化工品及黑色系集体重挫。

虽然对于可以双向交易的期货产品而言，只要趋势选对了，做空与做多皆能盈利，但面对如此频繁剧烈的波动，盈亏只在一瞬间，对期货交易者的难度和挑战也是空前的。

统计结果显示，在经历了一周的血洗之后，纳入私募排排网统计排名的221只单账户产品业绩表现如下：单周内收益为正的产品仅剩83只，占比仅有37.56%。

高收益更是遭遇大缩水，单周内涨幅超20%的产品仅有5只，最高涨幅降至46.26%，由“奇获投资开拓型”贡献;此外“麦山一号”也贡献了29.80%的单周收益。而此前一周贡献了高收益的单账户期货产品们，都无一例外的遭遇重挫。

暴跌前后对比

综合来看，单账户期货产品整体受挫严重，不过也不乏表现优秀者。黑五惊魂夜之后，从暴跌前后两周数据来看，此前一周表现突出者无一例外的遭遇“滑铁卢”，跌幅巨大。

从统计结果来看，截至11月18日，在短短两周时间内，单账户期货产品排名战遭遇大洗牌，跌幅情况惨不忍睹：两周内高达160只产品遭遇跌幅，占比超7成。另外，跌幅超10%的产品高达104只;跌幅超50%的产品达到26只;跌幅超100%的产品也高达10只。

值得关注的是，跌幅产品中表现垫底者都是“熟面孔”，“世力投资1号”、“韦航日内波段一号”、“小象计划”、“鸿裕3号”及“武汉稳健3号”等此前单周业绩表现翻倍者，在经历了暴跌的洗礼后，无一幸免，都在其列。

不过也并非所有单账户期货产品都表现弱势，部分产品涨幅也十分惊人。两周下来，涨幅超10%的单账户产品也达到11只;5只产品涨幅超过40%;2只产品涨幅超50%，最高涨幅更是达到92.22%。

细分来看，涨幅超40%的产品分别是“武汉激进2号”，两周下来涨幅达到了92.22%;“顺赢一号”涨幅达到68.86%;“点石成水1号”涨幅为48.19%;“汇势稳健1号”涨幅达到42.52%;“奇获投资开拓型”涨幅达到40.22%。

引人深思的是，这批涨幅靠前的产品，除了“奇获投资开拓型”外，其余产品在暴跌前均表现不佳，一周前单周业绩跌幅从-18.46%至-72.22%不等。

反思

不管怎样，期货黑五惊魂夜终将远去，不过也势必给所有期货交易者们一记沉重的警钟。“敬畏市场”不止是一句口号，当你蔑视市场的时候，市场也在时刻准备着给你沉重的一击。

对于杠杆交易的期货投资者更是如此，正如“趋势交易的奶爸”在他那篇著名的《大血洗!我所亲历的商品期货黑色星期五》中所说的那样，“杠杆市场，纪律的重要性等同于生命”，因为在期货市场，高杠杆的存在会使你的每一个错误、每一次不利被放大数倍。

最后用私募排排网近期访问对象广东宏锡基金对黑色星期五的暴跌启示作为结语，与所有投资者共勉：

“我觉得这次暴跌对整个期货市场甚至金融市场是一次很好的风险教育课，只有拥有良好的风控意识和风控体系，对风险不要抱有侥幸心理，敬畏市场，才能在这个市场上长期发展下去。”