百亿级别私募一个优势稳胜小私募

按照国际惯例，今天厂长(smgc8888)为各位准备了私募行业今年来的业绩排行。不过今天我们比的比较偏，并非是全行业的业绩排名，而是百亿规模的私募基金公司之间的排行。之所以这么比，是因为在投资圈中，船小好调头，船大又好控场，小规模私募和大规模私募各有各的优劣，混在一起比较实在是不大公平。本文中部分内容转载于《中国证券报》，数据来自格上理财。

首先，我们要来整理出那些参与评选的选手，也就是百亿级别的私募。参考下表，为百亿级别的股票型、债券型和量化策略类私募公司汇总，也是我们要参与排名的公司汇总：

那么这些私募表现如何呢?由于数据披露有限，并非所有私募业绩都能统计到，我们参考下表：首先是旗下相关产品今年以来的平均收益率，当然这其中成立不满一年的私募我们就不考虑了：

赵军 的淡水泉投资，旗下产品平均收益率为0.9%，第三名为有“熊市宠儿”之誉的大佬 江晖 的星石投资，平均收益率为-1.67%。" src="https://static.simuwang.com//Uploads/Simuwang/article/image/2017/01/frKSB__187596378.jpg" width="371" height="953" />

我们注意到，偏股票策略中，全部百亿级别私募中，今年来表现最好的还是王亚伟的千合资本!平均达到6.44%，是唯一一家权益类产品平均收益为正的百亿私募!格上理财透露，这是其旗下5只主基金的平均业绩。第二名为江湖大佬赵军的淡水泉投资，旗下产品平均收益率为0.9%，第三名为有“熊市宠儿”之誉的大佬江晖的星石投资，平均收益率为-1.67%。

从这个数据中，我们也可以看出百亿规模的私募整体业绩都不怎样，其中被我们黑了一年的王亚伟竟然还是第一名。

而在债券类私募策略中，排名第一的是茂典资产，旗下债券策略产品的平均收益为17.05%，第二名合晟资产也不差，平均收益达10.35%。在人们印象中主打权益类策略的博道投资今年发力债券策略，旗下相关产品平均收益达10.35%。

有趣的是，债券类私募前三名业绩碾压股票类私募前三名。2016年中国资本市场风云难测，年头有A股熔断，尾有债市风暴。但是从百亿私募的成绩单来看，今年债券策略完胜!

产品PK，百亿私募旗下产品谁最好?

看完平整体收益，再来看单独私募。当然这里的比较也是有前提的，我们所比的都是百亿私募公司旗下的产品，至于那些小私募下面的小规模产品，我们年后再来比。

映雪资本郑宇管理的“映雪百丈冰1号”力压王亚伟的“外贸信托-昀沣”，今年收益达到16.98%，王亚伟以微弱之差屈尊第二，收益达16.40%。当然这个业绩和今年的黑马，小私募蓝海一号200%左右的收益率还是差很多的。

而债券策略的单项奖第一名，则是茂典投资周晓欢管理的“中欧盛世-茂典9号”，今年收益高达46.14%，不过回撤也大，达到9.47%。

三年业绩PK，百亿私募终于出一口气!

单看今年表现，百亿级别私募可谓糟糕，完全没有办法和那些小规模私募相比。但问题是，那些如同流星一样的小规模私募每年都能冒出来很独家，百亿级别的私募确实经历过时间的考验才积累而成的。所以看完短期业绩，我们还要看下长期业绩。

股票策略中，映雪投资、和聚投资和千合资本排名前三，可统计的业绩满三年的股票策略产品三年累计业绩平均下来分别达到147.91%、131.81%和117.42%。

债券策略中，满足统计的三家私募分别是乐瑞资产、茂典资产和佑瑞持投资，相关产品三年累计业绩平均下来分别达到50.33%、27.54%和15.84%。

所以从长期业绩来看，百亿级别私募表现还是非常不错的，而这也正是这些私募能够成为百亿规模的原因。对投资者来说，你是愿意每年换一只私募，博小私募的业绩爆发呢，还是愿意投资大私募，期待长期稳定收益呢?