中国私募证券投资基金行业研究周报（第五期）

|市场回顾|

l 宏观方面：

国家统计局公布数据显示，2月份CPI大幅回落，环比下降0.2%，同比上涨0.8%，远不及预期的1.7%和前值2.5%;PPI环比上涨0.6%，同比上涨7.8%，超出市场预期0.1%，创下2009年以来新高。据测算，在2月份的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素贡献有限，0.8%的涨幅主要是来自于新涨价因素;2月份的生产资料价格同比上涨10.4%，对PPI上涨贡献7.6%，而生活资料价格上涨贡献约为0.2%。

l 市场方面：

沪深两市：业内普遍猜测两会期间A股市场能够上演“规律性上涨”行情，而事实上本周A股市场小幅上扬后回落，本周五沪深300指数收3427点，与上周相较几乎原地踏步。下周两会闭幕，届时将会释放更多的政策动向，对中国近期经济走向进行定位，而市场将可能涌现更多的布局机会。此外，美联储2017年第二次例会召开在即，彼时美联储加息谜底也将得以揭晓。

期指方面：本周三个品种的当月合约中，IF和IC升水，IH贴水有所收敛，由此可见投资者对于后市还是持乐观态度。

债券方面：宏观经济面向好，PPI指数同比不断超预期，国内短期内紧通胀预期难消，市场情绪仍是以谨慎为主。

期货方面：美国经济数据强劲、美联储加息预期增强，带动国际原油、白银价格大跌，而国内下游市场消费不见回暖，本周商品期货表现大幅跳水。商品期货指数、农产品期货指数和工业品期货指数分别下跌3.91%，2.93%和4.64%。

l 私募业绩：

据私募排排网不完全统计，上周共有1077只私募产品更新净值，周平均收益率为0.14%，环比上涨0.28%，跑赢同期沪深300指数0.14%。其中，有529只产品取得了正收益，占比为49.12%。从策略层面来看，宏观策略产品录得最高平均收益，0.45%。

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