揭开私募大佬“豪赌”背后不为人知的秘密？

价值眼

大家都说茅台(600519,股吧)魔咒，其实有些股票如果不送转分红的话，股价是要超过茅台的，比如我们今天要说的三聚环保(300072,股吧)。

三聚环保2010年4月份在创业板上市，至今已经实施6次股本送转或分红，如果没有这些送转分红，三聚环保昨日股价盘中最高上摸630元(复权)，大幅超越贵州茅台(600519,股吧)。

据统计，2013年以来，逾4年时间内，三聚环保后复权(现金分红)涨幅已逾11倍，私募大佬、昔日公募一哥王亚伟重金押注底气何在?《价值线》告诉你王亚伟“豪赌”背后不为人知的秘密?

重仓三聚环保4年狂飙11倍

知名私募王亚伟旗下产品长期重仓的三聚环保，昨日股价再创历史新高。这位前最牛公募基金经理，2012年底创办私募千合资本后，三聚环保算是其最看好的股票。

三聚环保近日公布的年报显示，2016年实现归属于上市公司股东的净利润16.17亿元，同比增长97.07%。同时，在一季度业绩预告中，归属于上市公司股东的净利润预期同比增长97.16%-121.81%。

从机构持仓信息中，我们看到了熟悉的“钉子户”——王亚伟掌舵的千合资本下的“昀沣”基金产品。

2016年末，千合资本旗下昀沣证券投资信托和昀沣3号证券投资信托两只产品分别为三聚环保的第4大流通股东和第9大流通股东，持股数分别为2535万股和1026万股，合计持股数为3561万股，若以昨日最新收盘价61.80元计算，持股市值逾22亿元。

据同花顺数据，2013年以来，逾四年时间内，三聚环保后复权(现金分红)涨幅已逾11倍。

经粗略估算，王亚伟持有三聚环保最早的一只产品昀沣证券投资集合资金信托计划，近四年的时间内一直持有三聚环保，期间虽然有增仓和减仓，但持股比例有一定的减少。2013年一季度末持有三聚环保股票持股比例为4.96%，而2016年年报持股比例为2.12%。在这样的情况下，据计算，仅此1只产品，截至上周末收盘，15个季度以来市值增加了10.67亿元。2

豪赌背后不为人知的秘密

三聚环保的老本行是做脱硫催化剂和净化剂的，第一大股东北京海淀科技持股28.31%，海淀科技是北京海淀区国资委的控股孙公司，三聚环保前五大客户都是中石油中石化的子公司，除自身产品因素外，这层关系恐怕也不得不提。

三聚环保最令投资者充满憧憬的是其LNG及海外业务的拓展。

天然气已成为稀缺清洁资源，是我国发展低碳经济和洁净能源的重点, 多种原因下使得发展焦炉煤气生产天然气就成为一种新的可靠的天然气供给方式。而焦炉煤气生产天然气工艺难点是如何把焦炉煤气净化到甲烷化以及深冷、以及脱硫工艺，按照三聚环保的披露，目前国内已经在建和建成将近18、9套的装置里面，大概7、80%都有三聚环保的技术和产品的应用，而这一市场才刚进入成才期。

而三聚环保的胃口比这大得多，顺势直接切入了LNG市场。2013年11月，三聚环保成立合资公司(控股51%)，拟投资6亿元，在内蒙古阿拉善建设2亿Nm3/年的焦化联产LNG及配套销售终端建设项目。这个战略转变对三聚环保而言，跨度非常之大，从一家综合能源净化服务商直接到清洁能源的供应商。

三聚环保拓展市场的脚步看上去是如此之大，而这还不是全部。经过两年多的时间准备，三聚环保已经把脱硫的材料在美国进行认证，在美国策划建立运营系统。

我们常说最好的企业就是拥有最宽的护城河的企业，如果从产品来说，三聚的护城河来自其先进技术和合理的商业模式。

三聚环保开发支出

从上图聚环保研发支出可以看出，其对技术的投入逐年增加，目前三聚环保共有近400项专利技术。三聚环保曾是创业板中专利技术最多的企业，不仅数量多而且含金量也很高。早先三聚专注净化剂和催化剂之时，其脱销、脱硫、石化制剂等产品就具备业内最顶尖的技术水平，而现正在推广的悬浮床加氢技术同样是国际顶尖水平，并且前景广阔。

今年来卖方评级对三聚环保的评级

2017年以来，包括光大证券、东吴证券在内都支持买入或者强烈推荐三聚环保。拥有好的技术是三聚环保开拓能源净化综合服务的底气，而真正让三聚业绩近几年腾飞的恰恰是净化服务业务的爆发。三聚环保首创一站式脱硫新模式，大单持续不断，而基于其深厚技术实力，重油加工、生物质、钌基合成氨等技术壁垒高、前景广阔领域中的项目纷至沓来，可谓前景一片大好!3

最牛明星私募拟潜伏这些股

据统计，3月份以来王亚伟的千合资本共调研了一心堂(002727,股吧)、中钢国际(000928,股吧)、云南白药(000538,股吧)等3只个股;朱雀投资期间共调研了长春高新(000661,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、一心堂、常熟银行、仙琚制药(002332,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、信维通信(300136,股吧)等7只个股;重阳投资期间共调研了华东医药(000963,股吧)、长安汽车(000625,股吧)、伟星新材(002372,股吧)、京东方A、汉得信息(300170,股吧)、宋城演艺(300144,股吧)等6只个股;展博投资期间共调研了伟星新材、视源股份、锡业股份(000960,股吧)等3只个股;淡水泉投资期间共调研了中材科技(002080,股吧)、岭南园林(002717,股吧)、长安汽车、宋城演艺、一心堂、歌尔股份、裕同科技、长春高新、安泰科技(000969,股吧)等9只个股，上述五大机构月内合计调研了22只个股。

《价值线》研究院通过大数据筛选发现，以下两只个股可以中长线关注，短线不追高，逢低低吸。

一心堂

收入利润基本平稳，维持公司增持评级。公司发布2016年年报，实现营业收入62.5亿元，同比增长17.44%，归母净利润3.52亿元，同比增长2.06%，基本符合市场预期。直营连锁门店数量达到4085家(云南2777家)。

牵手广药，探索零售新模式。公司通过定增引入广药白云山(600332,股吧)作为战略投资者，未来双方将结合各自资源优势，探索"零售+工业+批发"的新模式：通过广药的商业平台扩大公司的品种资源，同时筛选广药的重点工业品种进行合作，此外一心堂和广药在中药材领域均拥有丰富的经验的资源，未来有望实现强强联合，打造中药特色化品牌，实现合作共赢。

云南白药

混改落地，期待市场化改革。白药控股完成股权登记，省国资和新华都各持50%:50%，预计新一届董事会将由省国资、新华都和管理层组成，经营机制更趋市场化。高管团队将由新一届董事会任命，薪酬激励有望市场化。管理考核机制优化，上市公司经营策略将有更大的进取空间。

品牌价值延伸，发掘资源潜力。公司优秀的管理能力在过去业绩成长中已得到充分验证，也积累深厚的品牌和渠道资源。目前在药品、日化健康和中药材资源领域，公司都储备丰富的储备。继前十年的从无到有打造白药牙膏的辉煌后，未来有望进一步推进药品、健康品、中药资源、乃至医疗服务的全产业链整合，实现二次腾飞。

昨日股市

中长线坚定看多 靠近5日线低吸

大盘全天维持窄幅震荡，消息面上资金比较紧张,午后回落泛绿在尾盘又是拉起啦明显感觉盘面还是不容易跌下去。一带一路，白酒，白色家电涨势不错，部分次新股有表现，像如通股份前期妖股走出了二波连板。受到消息影响，高送转板块再次被打压，普遍杀的比较厉害，可能是机会也可能是中继。

目前主要还是一带一路，撑了两天大盘的指数，中国交建(601800,股吧)，中国电建(601669,股吧)这些一带一路的权重表现都挺好，目前盘面题材性的机会比较少，一个标志就是大盘又开始喝酒嗑药了，药酒涨的都不错，也说明资金的迷茫，二线蓝筹只能是没有异动之前就要进行潜伏，打出来之后再去更随比较被动。

截至收盘，沪指报3261.61点，涨幅0.33%;深成指报10586.62点，涨幅0.52%;创业板报1961.06点，涨幅0.37%。盘面上，白酒、次新股、福建自贸区、中字头个股、家电、一带一路、油品升级等概念股涨幅居前;氟化工、稀土永磁、黄金、电子竞技等概念股跌幅居前。

知名博主刀锋对A股大盘的逻辑非常清晰，中长线坚定看多!!看多理由也很简单：钱多+抑制楼市+外汇管制!而且，刀锋笃定管理层今年不敢“真正紧缩货币”，因为19da成功召开之前，稳定是第一位的，没有哪个部门领导敢捅娄子!

技术上，指数继前天站上5日线，周二继续向上突破，在短暂回踩下轨压力线之后向上运行，均线处于多头排列的趋势，量能温和放大，前天和昨天的阳线实体已经大部分没过上周五的阳线，指标上，慢速KD和macro指标都金叉向上，MACD出现红柱，也是一个积极的信号。其实，在前天光头阳线收盘后上证已经呈现出强势的特征，昨天的继续上涨等于在前天的基础上锦上添花。上方的压力看3272，下方支撑为5日线，在多头排列的市场里，靠近5日线都是很好的介入位置。

资金流向

A股昨日成交额 TOP10

A股昨日换手率 TOP10

A股昨日资金流入 TOP10

A股昨日资金流出 TOP10

昨日港股

恒指呈M型走势涨0.37%

早盘恒指高开高走，维持窄幅震荡格局，最高见24656.65点，再刷逾19个月新高。午盘震荡走高，高见24646点。临近尾盘，小幅跳水，低见24569点。截止收盘，恒指涨0.37%，报24593.12点，再刷逾19个月新高;国企指数涨0.57%，报10644.15点;红筹指数涨0.57%，报4046.99点。全日大市成交952亿元。

沪港通资金流向方面，沪股通净流入8.45亿 ，港股通(沪)净流入为25.82亿;深港通资金流向方面，深股通净流入1.48亿，港股通(深)净流入为10.14亿。信和置业涨2.65%，报价13.94元，领涨蓝筹。

AH股溢价最小前十公司

注1：恒生AH溢价指数收114.10点，跌0.36%

注2：1港元兑人民币0.88941元