宽松近尾声？ 私募：关注货币政策是否收紧

全球宽松周期已近尾声? 私募：密切关注货币政策是否进一步紧缩

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)4月12日讯 上周A股市场持续调整，除一带一路、电力等部分板块表现较为强势以外，其余板块均出现不同幅度的下跌，尤其是次新股板块，出现大幅下挫，投资者亏损累累，市场悲观氛围浓厚。

国内货币政策方面，央行行长周小川在博鳌论坛上表示全球宽松周期已近尾声，加之上周央行连续5日出现暂停公开市场操作，故市场观点认为，钱紧是导致市场调整的最主要原因之一。那么对于目前央行的货币政策，私募机构是如何解读的呢?为此私募排排网采访了赛亚资本董事长罗伟冬、鼎钧资本研发部负责人杨焕、巨泽投资董事长马澄、金浪投资基金经理余淦中等私募。

货币政策稳健中性 不会大放水 不会紧缩太紧

余淦中接受采访时表示，央行行长周小川在博鳌论坛的表态，这可能意味着货币政策将不再是宽松的政策。不过他认为目前货币政策依然是适度宽松，只是处在逐步收紧的过程中。“央行现在采取的措施也多了,通过其他货币政策工具的使用,在不给市场造成剧烈震动的情况下,达到调整货币政策的目的。”

接受采访的马澄亦表示，2017年全年货币政策保持稳健中性，实质意思就是央行既不会大放水，但也不会紧缩得太紧。对于目前货币政策对行情的影响，马澄认为整体行情大涨大跌难以出现，但是结构性行情机会却很明显。投资机会方面，他建议广大投资者们积极参与雄安新区的投资机会，低吸业绩弹性渐趋增强的品种，尤其是一季度业绩有望大幅增长的品种，人工智能等板块潜力股。投资操作上，他表示要遵循安全第一、精耕细作、精准狙击、稳健投资这几大原则，精选个股，逢低进场，但一定要控制仓位。

宽松货币政策导致各地方房价暴涨 未来货币政策可能先抑后扬

对于货币政策对房价的影响，杨焕认为宽松货币政策导致了各地方房价的暴涨，若紧缩的话，房价会下跌，但仅是缓慢趋势，调整不会一步到位。“国内的货币政策在中央经济工作会议中已然定调，稳健偏中性的货币政策，在供给侧改革推动的大背景下，宽松的货币政策并不利于供给侧改革的推动，尤其是随着外汇储备的逐步下降，导致货币供给被动增加，货币政策阶段性失效，从而推动了各地房地产价格的暴涨。”

对此罗伟冬亦持同样的观点，他认为宽松货币政策造成房价上涨，但他认为紧缩并不会导致房价下跌。同时他表示，未来货币政策可能是一个先抑后扬的走势，建议投资者们密切关注货币政策是否会维持甚至进一步紧缩。对于房价，他认为现在房价已经不只是供求层面的问题，还是货币层面的问题，未来上升空间仍然不小。“一方面，国内持续多年的M2增速过快，造成国内资产价格尤其是房价增长过高，我们认为确实是有必要收紧。2017年国内的M2增速目标下调1%为12%，比起2016年增速减缓。但是需要看到由于M2基数较大，即使下调1%，新增M2也和2016基本持平。而另一方面，1月份新增贷款0.03万亿元，2月份急速回落到1.17万亿元。再加上M2在2月增速下降到11.1的近20年低位，所以后市资金面相对紧缩是常态化。”