一场大屠杀已经到来！你该如何幸免？

　　在过去的2017年，人们听到最多的应该是：风口，毕竟有风口猪都能上天。因此，“元年”这个词貌似这两年流行：

　　2014年是移动支付元年;

　　2015年是互联网+元年;

　　2016年是无人驾驶元年;

　　2017年是价值投资元年;

　　2018年呢?A股的散户是不是想到了“屠杀元年”?赚了指数没赚到钱?这样说太血腥了，毕竟经济和指数依然长期向好，但不得不说，最近A股的雷实在太多了，一旦踩到，可能你的账户连这个“元年”都过不完就要被屠杀掉!

　　屠杀一： IPO过会率创历史新低，上会企业几乎遭“团灭”

　　发审委员1：上会企业还有30秒到达办公室。

　　发审委员2：碾碎他们!

　　上周，A股IPO过会率又创新低。1月23日，7家上会企业被否决6家，几乎被“团灭”!1月24日，“5灭4”;1月26日，“6灭5”。1月，已有23家企业的IPO被否决。今年以来，IPO的通过率已降至36%，否决率则升至49%，为历史之最。

来源：网络

　　当然，不止是上会企业在心痛，新入市的70万韭菜们也心在滴血。

　　屠杀二：A股大回调，韭菜的套永远都解不完

　　1月的最后一天，A股收盘微跌0.21%，退而坚守3400。沪指以这样的结局收场1月，是很多投资者都不想看到的。近期，众多白马股遭受血杀，茅台创下2015年来最大单日跌幅，中兴通讯(行情000063,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、复星医药(行情600196,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)等白马股跌幅均超过5%。机构资金正在疯狂逃离：

　　部分白马股遭机构大量抛售

证券代码	证券名称	5日DDE [单位]亿元	10日DDE [单位]亿元
000725.SZ	京东方A	-46.11	-50.50
000063.SZ	中兴通讯	-29.26	-60.64
000858.SZ	五粮液	-23.67	-33.37
000651.SZ	格力电器	-14.37	-15.36
600519.SH	贵州茅台	-13.79	-21.50
600690.SH	青岛海尔	-10.11	-12.92
600196.SH	复星医药	-5.37	-7.90
601166.SH	兴业银行	-4.02	-43.32
000333.SZ	美的集团	-2.87	-7.69
600276.SH	恒瑞医药	-0.65	-1.23
002508.SZ	老板电器	-0.06	-1.00

来源：公开资料整理，不完全统计

　　截至到30号，部分白马股遭机构大量抛售，DDE现大单净流出。白马股前期过快的上涨速度为调整埋下了伏笔。打开贵州茅台的K线图可以发现，尽管29日大跌5.26%，但本月涨幅仍有5.57%。显然，很多资金在去年12月初的调整行情中加仓了白马股，一个多月的涨幅已接近10%，落袋为安的意愿非常强烈。

　　屠杀三：万科刘姝威向宝能开炮 A股大幅受挫

　　千盼万盼，好不容易盼来了年底，赎回基金，卖出股票，拿着年终奖回家过年。但对于最近A股的韭菜来说，最要命的不是抢不到回家的车票，而是遇上善变的上市公司。

　　30日，万科独立董事刘姝威发出一封名为《给证监会并刘士余主席的信》的公开信，信中表示：

　　证监会应要求钜盛华已经到期的七个资管计划立即清盘，不得续期。深圳市钜盛华股份有限公司通过九个资产管理计划合计加2倍杠杆持有万科股份的10.34%，其中，七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期，该七个资产管理计划合计持有万科股份的6.89%。万科是A股市场的蓝筹股，是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。钜盛华违规持有万科6.88%的股份，损害了广大投资者，尤其是中小投资者的利益。

　　等到下午3点收盘宝能立刻就发了澄清公告，意思是自己的9个资管计划(包括刘姝威说的7个)都已经签了延长清算期的补充协议，合法合规，欢迎媒体监督。

　　显然，如果宝能系所持有的6%以上的股份全部直接卖出，可能引发股价暴跌。但一般来讲，资管计划的退出都有较为详尽的退出路径，极少以直接卖出股票的形式来兑付。

　　万科和宝能的口水战算是打完了，双方也图了个一时之快，但坑的是韭菜的钱，30日收盘，万科大跌5.73%!

　　屠杀四：獐子岛(行情002069,诊股)上演《旅行扇贝》第二季，保千里亏到怀疑人生

　　这还没完，宝万口水战刚打完，獐子岛的扇贝又没了，皇台酒业(行情000995,诊股)6700万元库存酒也没了，乐视巨亏100多亿，保千里亏到数不清。

来源：獐子岛(002069)公告

　　在2014年出现扇贝“游走”的事件过后，獐子岛的扇贝这次又“跑路了”。而就在前几个月，还发布公告称预计当年盈利9000万-1.1亿元，而现在2017年业绩预计巨亏5.3-7.2亿元!

　　还没完。1月30日，皇台酒业公告称，公司库存成品酒出现严重库亏，涉及金额约6700万元。有专家称，成品酒储存不当、发生泄漏都有可能，但这种规模的损失可能性极小，不排除失窃或监守自盗的可能。

　　综上所述，排排君的真相只有一个：扇贝出去旅行时偷喝了酒，醉了，找不着回家的路了~

　　乐视就不用说了，含辛茹苦打造乐视帝国，肩负造车的伟大使命，却又备受质疑的贾跃亭，在洛杉矶的豪宅中，凝望着祖国的方向，不禁........笑出了声。

　　由于乐视赖账，早已对乐视失去信任的市场给了复牌后的乐视6个跌停板，股价也在复牌后直接腰斩，巨亏似乎是情理之中：1月30日晚间，乐视网(行情300104,诊股)发布公告称，2017年度2017年度归属上市公司股东净利润亏损约为116亿元。主要原因是：1、关联方资金紧张;2、社会舆论伤不起。

　　有着乐视2.0之称的保千里也不赖，圈钱圈的盆满钵满后，开始模仿贾跃亭做“生态”，进军VR、机器人(行情300024,诊股)、人工智能，但在停牌期间，公司爆出资产被原实控人“掏空”的消息：原实控人利用各种手段，共计侵占上市公司资金超过67亿元，该金额是ST保千里(行情600074,诊股)净资产的1.4倍。直至今日ST保千里已累计23个跌停(连续22个)，并且创下A股27年历史纪录!

　　大屠杀中，我们该如何幸免?

　　上市公司的成绩单千千万，业绩变脸已是家常便饭，几家欢喜几家愁。不过，只要我们做好功课，还是可以躲过一劫的。排排君这就教你几招：

　　一、活捉内生性增长的企业

　　活捉的关键是注意财报中应收款、在建工程等指标。

　　1、在建工程完工。有些上市公司的业务扩张需要伴随着大量的基建，新工程的完工往往能够在年末给公司带来新的业绩增长点。而很多工程都会赶在年底前完工，随着基建完工并投入使用，在建工程转换成固定资产，而固定资产可以创造更多利润。

　　3、应收账款减少。年底了，欠的钱该还给我回家过年吧?应收款过多的话，其中产生的坏账会直接冲减当期利润。因此，咱们需要关注那些应收款减少或销售额增速大于应收款增速的上市公司。这类上市公司至少说明，现金是流入的，且有业绩预增的可能。

　　二、外部环境改善

　　宏观环境很大程度上会影响企业的运营，进而影响企业的利润。如果来年竞争环境改善的话，对于上市公司来说可是皆大欢喜，尤其是很多法律法规都会在新的一年生效，这将有助于这部分收益行业的上市公司的竞争力。

　　三、一次性收益

　　政府补贴、债务豁免、资产处置、减税等。这类一次性收益很可能是那些扭亏公司的复利。

　　1,政府补贴。政府补贴在政府扶持的新兴行业很常见，比如新能源。合理的补贴可以激励企业的创新，缓解资金压力。

　　2,债务豁免。本来账上有1w块负债，人家直接说：不用还了，债务豁免将直接增加净资产，对于企业来说的好处不言而喻。

　　3,资产处置。上市公司卖房保壳就是典型的例子。年底部分上市公司为了保业绩，抛售房产或理财套现是常有的事。

　　基于以上这些情况，我们在看年度业绩预告时，更需要关注上市公司的资产处置和闲置资金使用情况，然后再做投资定夺。

　　四、并购重组是关键

　　关注并购重组并不是炒作题材，上市公司做大做强的捷径之一就是并购重组。两家公司优势互补，创造的价值肯定会更多。因此，那些在年关之时并购重组的上市公司，也是市场的香饽饽。

　　结语：市场永远让人捉摸不透，想要在大屠杀中幸免，请握紧你们的枪。