百万亿资金迎来统一监管 私募：资管新规利于股市良性发展

百万亿资金迎来统一监管 私募：资管新规利于股市良性发展

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)11月24日讯 11月24日晚，国家有关部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，指导意见一出台立即引起了市场各方的高度关注。那么私募机构是如何解读征求意见稿的呢?资管新规会对A股产生哪些影响?带着上述问题，私募排排网采访了引领集团基金经理潘晨兴、腾逸投资总经理张飞腾、瑞福资产董事长温东平、君禾资本、飞旋兄弟投资总经理陈旋、元朔投资总经理蒋其林等私募。

资管新规旨在实现金融机构统一管理

引领集团基金经理潘晨兴在接受私募排排网采访时表示，资管业务统一监管主要体现在重点对资金池的整治和对刚性兑付的定义。“新规提高了私募产品合格投资者认定标准。严格期限错配的定义，禁止开放式产品投资股权类资产。强调第三方独立托管，但可以由关联公司为资管子公司进行托管。但由于《指导意见》按照“新老划断”原则设置过渡期，过渡期到2019年6月30日，给市场留出了较长的调整时间，确保平稳过渡。” 潘晨兴表示

腾逸投资总经理张飞腾表示新规要求“打破刚兑”、“控制多层嵌套”、鼓励“净值型”产品，因此后续“去杠杆”过程中会引发不合规的金融机构减持短期债券和非标资产，并逐步提升对于优质股权的配置。

瑞福资产董事长温东平认为百万亿资管统一监管，主要是针对并规范资管业务存在的多层嵌套，杠杆不清，监管套利，刚性兑付等问题。

君禾资本则认为由于本次新规属于一个框架性的文件，未来的实施细则将会逐步披露，所以目前还不应视为靴子彻底落地。新规意在“去杠杆”、“去通道”、实现金融机构的统一管理，有利于金融机构资管业务的进一步规范化，抑制投机性需求，但短期来看，一些“通道业务”占比较高的信托机构以及银行的理财业务会受到一些影响。

资管新规利于股市良性发展

那么大资管新规会对A股市场产生哪些影响呢?潘晨兴接受采访时直言资管新规短期对国内股市影响并不大。

飞旋兄弟投资总经理陈旋则认为统一监管意见的出台，引发了前几日的个股普跌，本周意见出台后，属于靴子落地。长期来看，杠杆风险降低等等都有利于股市良性发展。

张飞腾表示，资管新规释放了监管趋严信号等因素，预期新规对A 股的短期影响有限，主要是情绪上的影响。中期来看，新规使得大类资产的风险收益重新匹配，而资管新规对过去 “低风险、高收益”产品的资金挤出效应，会让A 股优质权益资产持续受益。

温东平认为新规符合预期，长远来讲对A股是利好消息。“行业规范了，套利减少了，有利于拥有真正资产管理能力的基金。对A股走势影响也不大，可能对银行理财方面影响相对较大一些。对资管产品本身就是利好，可以提高风险控制能力，有利于保障资管产品的兑付能力。”

元朔投资总经理蒋其林透露，百亿资管新规短期内肯定会对市场产生一定影响，属于短期利空，长远来说是对市场的保护，是长期性的利好。

君禾资本认为市场对此次新规已经早有预期，且本次新规给予了充足的过渡时间，所以此次规定短期对市场不会造成太过强烈的冲击，长远来看对A股是有益的。