冬拓投资：冬拓春播周复始，夏理秋收新篇章！

——冬拓投资致投资者的公开信

尊敬的投资者：

2018年的钟声即将敲响，在这辞旧迎新的时刻，我们衷心感谢广大投资者在过去一年里给予我们的宝贵信任和支持!

2017年，冬拓投资从一个小型私募发展成拥有专业投研人员逾10人、风控规范、运营合规的中型私募基金公司，资产管理规模稳步增长，主打产品冬拓三号私募证券投资基金取得了预期的好成绩，成为行业瞩目的新锐。

回顾2017年波荡起伏的市场行情，我们百感交集，既有取得优异业绩时发自内心的喜悦，又有净值回撤时难以释怀的遗憾。

2017年1至9月，冬拓三号私募证券投资基金取得了较好的收益，在私募排排网股票策略私募证券投资基金中取得较好成绩;但10月以后，基金净值却遇到了较大的回撤，对照我们“为客户创造持续、稳健的收益”这个孜孜以求的目标，这样的成绩还是难以完全令人满意。

以史为鉴，可以知兴替。回顾一年来我们所做的投资决策及其结果，正如巴菲特的合伙人查理·芒格的名言所述——“如果把我们最成功的10笔投资去掉，我们可能就是一个笑话”。高确定性的重大投资机会为我们的基金贡献了绝大部分收益。冬拓投资攻防兼备的投资体系指引我们在“雄安新区”“产品涨价引发周期股业绩暴增”等重大市场机会上取得了行业瞩目的收益，再一次显示了我们投资体系敏锐、高效的特征，这是我们优秀的一面，我们要在未来的投资中毫不动摇地继续坚持，发扬光大。

成功的投资既关乎优秀的理念和体系，也关乎平和理性的心理。在取得较好的业绩之后，“百尺竿头，更进一步”的心理促使我们在确定性不高的小机会上做出不恰当的决策，结果事与愿违，造成了较大的回撤。我们全面、深刻地剖析了其中的原因：一是求胜心切，没有完全遵循我们优秀的投资体系，在市场环境和条件不充分情况下耐心不够;二是偏离主线，没有牢牢把握确定性的大机会这条投资主线;三是在确定性不够高的情况下仓位过重，急于求成。

冬拓，春播，夏理，秋收。投资大道是不断螺旋上升的征程。

前事不忘，后事之师。2018年，我们将推行更加明晰严格的投资细则，确保所有的决策都由投资细则规范，以遵循我们久经考验的投资体系;我们将充分聚焦，专注于挖掘高确定性的大机会;我们将按照市场强弱、标的确定性、风控规范等合理配置仓位，严格控制净值回撤，以稳健为盾，收益为矛。

“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”

2018年，冬拓投资的产品数量和规模都将再上新台阶，我们将以更加专业、专注的职业精神，为投资者交上一份更加满意的答卷。

春夏秋冬，四季轮回;春华秋实，始于“冬拓”!

点击链接观看冬拓投资宣传片：http://m.youku.com/video/id_XMzI3MTU3MjE2MA==.html?spm=a2h3j.8428770.3416059.1&source=&from=timeline&isappinstalled=0