全球股市大跌，知名私募称市场下挫带来投资机会，寻找适合加仓点

继2月2日的“黑色星期五”之后，美国股市三大股指在2月5日再度出现集体重挫，道琼斯指数大跌1175.21点，一度跌约1600点，创下美股历史上最大单日跌幅。标普500指数以4.1%跌幅，创下了2002年9月3日以来单日最大跌幅，也是美国失去AAA债信评级以来的最大跌幅。

在美股崩盘拖累下，周二亚太股市开盘大跌，日本股市更是触发熔断、港股开盘大跌超过1200点，下跌3.8%，创下近期港股最大的单日跌幅。

周二收盘，沪指收报3370.65点，跌3.35%;深成指收报10377.61点，跌4.23%;创业板收报1598.12点，跌5.34%。行业板块几乎全线杀跌，仅有黄金股逆市走强，个股方面逾400只个股跌停，行情极为惨烈。

全球市场哀鸿遍野，有布局港/美股的知名私募也及时对此连环轮暴跌行情解读，并透露后市操作路径。

大跌不足惧，私募暂无减仓港股计划

对于美股暴跌引发全球股市大跌，私募各有见解。

星石投资合伙人、首席策略师刘可指出美股暴跌存在三大原因，首先是企业盈利水平增速难以支撑美股高估值。其次，被动交易是本轮暴跌的最重要原因：最后，美国经济目前仍处于短周期复苏中,美联储利率政策存在转向可能性。从历史的角度，美国历次股市崩盘，都是利率均在3.5%以上，考虑到美国目前仍处低利率水平，刘可认为本轮暴跌是估值修复和去杠杆的过程。

和聚投资认为美股下跌的直接原因来自10年期国债收益率升至4年新高，而上周五的非农就业数据依然向好，并未出现企业盈利下降的衰退境地，因此本次大跌只是牛市上升途中的一次调整，牛市的基础并未发生趋势性改变。

希瓦资产投资总监梁宏表示，美股暴跌之所以会引起全球股市大跌，主要原因就是连续涨多了的大调整，更何况美股现在不便宜，并表示对港股并没有减仓计划。

市场下挫带来投资机会，私募寻找适合加仓点

历史上每一次股市风险来临的时候，对冲基金的跌幅都是最少的。保银一向秉承判断，但不依赖判断，投资一定要做对冲的原则。由于调整随时有可能发生，试图预测市场而获得收益，规避损失是不现实的。保银认为正确的方法是通过对冲来抵御短期的风险，降低波动和回撤。面对全球市场的动荡，保银目前的应对是全力做好防守，减少多头，增加空头，以降低整体的风险暴露，从而实现更好的风险收益比。

星石投资合伙人、首席策略师刘可认为A股暴跌主要受美股周五和周一连续暴跌的外围冲击，使得市场短期避险情绪浓重。但是美股对A股的影响更多是短期情绪面的冲击，很难导致中国市场资金外流。一方面在全球来看，A股估值背后的业绩支撑最为坚实，另一方面，央行举动也显示，流动性基本无忧。对于近期的调整，刘可建议投资者应当理性看待，同时规避业绩不佳和质押率较高的标的。从长期来看市场基本面趋势上，短期的调整反而有利于市场的平稳健康发展。

希瓦资产投资总监梁宏表示A股市场机会相对少于港股，调整对于好公司来说自然是买入机会，对于绩差股则是风险。并表示对于一些投机标的已经清仓，对于好的投资标的仍旧在加仓，但是加仓不会太急，逐步地加或者底部企稳加。同时他也提出，做价值投资的投资者肯定不用担心此次A股市场的调整，寻找好的加仓点即可。

和聚投资认为2018年的市场还将是结构性二八分化的市场，并不会有全局性的机会，更多的投资机会在于有估值优势的二线蓝筹龙头企业。经过这几个交易日的剧烈下跌，除了银行板块整体还维持在高位以外，其他很多行业优质公司的股价都有相当程度的调整，和聚投资认为这样的调整给了更好的加仓机会。此外，从中长期来看，资金仍在持续流入港股，同时港交所的一系列改革措施也将使得港股市场具有吸引力，依然看好港股2018年的投资机会。