深成指罕见七连阴 私募仓位仍旧偏谨慎

一、A股信心指数同比有所下降

2018年11月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为122.29，相比上个月环比下降0.47%，指数值整体变化不大。基金经理信心指数值显示，在今年以来，市场经历了连续多个月大幅下跌之后，特别是沪指跌破2638点熔断底，一再创新低的走势下，对于11月份的市场预期，基金经理是乐观偏谨慎的，以防市场出现系统性风险。

下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数

资料来源：融智评级研究中心，调查时间：10月31日收盘后

从私募的仓位来看，目前私募的平均仓位为57.84%，而10月份同期仓位为62.50%，环比下降了接近4%的仓位。整体来看，私募仓位水平仍旧处于中低水平。

具体仓位分布来看，调查显示，17.80%的私募目前处于满仓状态，相比上个月的20.49%有所下降;66.10%的私募在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比和上个月变化不大;另外33.90%的私募处于半仓以下，其中5.08%的私募处于空仓观望状态。整体来看，在市场有转暖迹象之后，私募基金的仓位并没有大幅的提高，反而有所回落，而且整体仓位仍旧偏低。可见私募基金经理对11月的行情仍旧是持乐观偏谨慎的态度。

融智-中国对冲基金经理A股信心指数月度报告（2018-11）