2016海外基金生存现状报告

近年来，国内投资市场已然无法满足投资者和投资人更高的资产配置需求，许多私募纷纷寻求出海，以期能够在全球化资产配置的潮流中分享更多海外市场的投资机会。据私募排排网数据中心资料显示，截至2016年8月底，国内私募机构发行海外基金数量已达到117只，其中最早有记录可查的是1996年3月Superfund公司发行的名为Superfund Green USD的海外基金。如果从1996年算起，迄今我国的海外基金已经走过了二十载，那么我国的海外基金到底现状如何，是否如预期般创造了超越国内投资市场的额外收益呢?

海外基金发行与清盘现状

据私募排排网数据不完全统计，从1996年至今我国海外基金发行总量为117只，其中除了1996年发行1只外，其余数据则从2003年开始统计:2003-2005年，我国发行海外基金数量分别为1只、2只、2只，共计发行5只，此时发行数量还较低，发行机构也主要集中在早期具有出海意识的私募上，赤子之心、晓扬投资及上海保银投资则扮演了这样的私募出海“先知”角色;2006年-2014年，我国发行海外基金速度开始逐渐加快，这期间海外基金发行总量达到72只。其中2006年发行数量达到5只，较早期有了较大的提升，2007年则再次翻倍达到10只，我国发行海外基金数量首次达到双位数，不过此后发行速度再次滞缓，发行总量也重回个位数，但还是远超早期水平，值得一提的是，在2011年发行数量再次重回两位数，达到13只，创造了新的发行历史，这期间越来越多的知名私募也开始加入海外投资队伍，景林资产、天马资管、星石投资、淡水泉、明达资产、柏坊资产等都赫然在列。2015年至今，我国海外基金发行数量开始有了质的提升，2015年发行总量达到25只，2016年上半年发行数量已经达到14只，和聚投资、富善投资、恒华资产、价值引力、锐斯得投资等越来越多的私募开始参与其中。

与日渐增长的发行数量相对应的则是海外基金的清算情况。私募排排网数据显示，截至2016年8月底，处于清算状态的海外基金共计26只，占发行总量的22.22%，其中到期清算的产品达到24只，占清算总量的92.31%，被迫清算的产品达到2只，不过2只被迫清盘的产品业绩表现却并不糟糕，一只收益率为-1.2%，另一只则以38.85%的正收益清算。

海外基金业绩现状

近些年来，我国这批率先出海的私募旗下海外基金业绩表现又如何呢?据私募排排网数据中心显示，截至2016年8月底，纳入统计的117只海外基金从各自成立时点开始算起，已经实现正收益的海外基金共计93只，占发行总量的79.49%，其中私募教父 赵丹阳 掌管的“赤子之心价值投资”累计收益率表现最高，为1127.109%，这只成立于2003年1月的海外基金堪称我国海外基金的元老级，当前该基金仍处于开放运行状态，迄今为止其运行时间已经超过14年。其余24只海外基金的收益均表现为负，其中跌幅超10%的达到13家，最大跌幅达到-43.49%。但值得注意的是，这24只收益为负的海外基金成立时间普遍较短，成立时间都介于2012年-2016年之间，其中仅在2016年成立的海外基金就高达14只。

尽管我国海外基金发展时间还较短，短期来看，其收益情况似乎也并不惊人。甚至早在2008年赵丹阳投资印度市场失败后，部分私募开始对私募出海持不看好态度，他们认为无论是从西方的思维习惯、法治观念上还是从国外法制、公司经营管理及监管层面等来看，中国私募出海尤其是参与欧美市场，大概率来讲都会以失败告终。不过更多私募还是持乐观态度，并认为私募出海正在发展成为一个行业普遍现象，以神州牧基金董事长 辛宇(专栏) 为例，在过往采访中，这位近期的私募红人表示公司近期正在计划发行第一只海外对冲基金，在谈及公司为何选择“出海”时，这位“私募狂人”仍不改其大胆发言本色，称“一个优秀的基金管理人是要在国际舞台上证明自己的，在中国拿金牌和在奥运会上拿金牌是不一样的”。