私募机构将成新三板新“月老”

导读：9月12日，全国股转公司召开私募机构做市业务试点工作部署会，对私募机构参与全国股转系统做市试点有关工作进行安排部署。私募机构参与新三板做市，迈出了实质性一步，将成新三板新“月老”。私募机构做市将为未来新三板完善交易制度探路。

8月初，新三板挂牌公司数突破8000家后，不到40天再冲刺9000家大关。截至9月12日，新三板挂牌企业总数已突破9000家大关，达到9001家。其中做市企业1635家，协议企业7366家。按照分层情况看，创新层企业有953家，基础层企业8048家。照此速度推算，年底新三板企业数量将超过1万家。

私募机构参与新三板做市，迈出了实质性一步。9月12日，全国股转公司召开私募机构做市业务试点工作部署会，对私募机构参与全国股转系统做市试点有关工作进行安排部署。

私募机构申请在全国股转系统开展做市业务试点，应具备的6项主要条件包括:

1、实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健;

2、持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元;

3、申请机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚;

4、具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度;

5、设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员;

6、做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试已成为中国证券投资基金业协会普通会员等。

目前共有33家私募机构申请新三板做市，包括21个股权基金、4个创投基金、7个证券投资基金和1个基金子公司。未来将有不超过10家可能最终入选首批试点，以37个要点中得分高者胜出。其中，九鼎集团、中科招商、天星资本、天图投资、重阳投资、鼎峰资产、朱雀投资、同创伟业等都在申请之列。

目前在新三板挂牌的近30家私募机构中有将近一半满足实缴注册资本不低于1亿元的指标，而满足第2项持续经营三年以上，且三年年均资产管理规模不低于20亿元条件的并不算多，不过几家大的机构如九鼎集团、中科招商、同创伟业、思考投资等大的私募机构基本满足前两项硬性条件。

部分业内人士期待私募做市之后能为新三板流动性带来改善。而很多私募机构的高层更是在多种场合呼吁给予私募机构做市资格，期待能在新三板做市业务领域分一杯羹，不过目前新三板的做市商群体全部为券商。

据公开消息，证监会私募部副主任刘健钧在会上强调，做市业务试点工作对于新三板市场和私募机构的重要历史意义。他表示，私募机构参与做市，一是能增加新三板市场的做市商种类和数量，二是能起到活跃交易的催化剂作用，三是通过发挥私募机构的价值发现功能起到稳定市场的作用。

对于私募机构而言，做市业务将形成新的业务增长点，有利于提升私募机构的资管品牌和市场地位。同时，由于做市对于私募机构而言是一项全新业务，私募机构需要加强学习、苦练内功、合规做市、争创品牌。

金融之家笔者认为做市业务试点工作对于新三板市场和私募机构都有重要意义。私募机构内部约束相对于券商较少，效率可能会较高，在做市业务上存在一定优势，私募机构做市将为未来新三板完善交易制度探路。